Akfen Yenilenebilir Enerji 2026 Yılı İlk Yarı Faaliyet Raporu ve Finansal Sonuçları

Finansal Tablo Niteliği
Konsolideİlgili Şirketler
Related Companies[]
İlgili Fonlar
Related Funds[]
Türkçe
Turkishİngilizce
English
Faaliyet Raporu
Operating Review ReportYapılan Açıklama Düzeltme mi?
Correction Notification FlagHayır (No)Hayır (No)Konuya İlişkin Daha Önce Yapılan Açıklamanın Tarihi
Date Of The Previous Notification About The Same Subject--Açıklamalar
Explanations
01/01/2026 - 30/06/2026 döneminine ait faaliyet raporumuz ilişikte pdf dosya olarak verilmektedir. Faaliyet raporumuzda bulunan "Yönetim Değerlendirmesi" bölümünün özeti aşağıda bilgilerinize sunulmuştur.
Yönetim Değerlendirmesi
Türkiye'nin önde gelen yenilenebilir enerji üretim şirketlerinden olan Akfen Yenilenebilir Enerji A.Ş. Haziran 2026 sonu itibarıyla toplam 887 MW kurulu güce sahip 59 yenilenebilir enerji santrali ile faaliyetlerine devam etmiştir.
Şirketimizin 30 Haziran 2026* sonunda TMS-29 enflasyon muhasebesi uygulanmış konsolide toplam varlıkları 86,4 milyar TL (31.12.2025: 89,0 milyar TL) seviyesindedir. 2025 sonunda 65,8 milyar TL olan özkaynaklarımız Haziran 2026 sonunda 69,3 milyar TL seviyesine çıkmıştır. Şirketimizin 30 Haziran 2026 itibarıyla, TMS-29 enflasyon muhasebesi uygulanmış konsolide toplam net satış gelirleri 3,4 milyar TL (1Y2025: 3,6 milyar TL), FAVÖK'ü 1,6 milyar TL (1Y2025: 1,9 milyar TL) olmuştur.
Şirketimizin 30.06.2026 itibarıyla toplam finansal borcu 251,1 milyon ABD$ olup, net finansal borcu 224,6 milyon ABD$ seviyesindedir. Şirket'in 2025 sonunda 0,2x olan net borç/özsermaye oranı 1Y2026 sonunda aynı seviyede kalırken, 2025 sonunda 0,7x olan özkaynaklar/aktif toplamı oranı ise 1Y2026 sonunda 0,8x olmuştur.
Şirketimiz, aşağıdaki açıklamalarımız kapsamında 2026 yılının ilk yarısında enerji santral portföyünün dengeli ve çeşitlendirilmiş üretim yapısı, işletmeye alınan ve üretime başlayan hibrit GES ve RES kapasite artırım yatırımları ve yüksek emre amadelik oranları sayesinde faaliyetlerinden nakit yaratımını sürdürmüş ve ilgili dönem içerisinde yaklaşık 35,2 mn ABD$ borç geri ödemesi (anapara ve faiz dahil) yapmıştır. Şirketimizin önümüzdeki dönemde, işletmeye alınan yeni yatırımlarının da katkısıyla, hedefleri ile uyumlu bir şekilde, faaliyetlerden nakit yaratma ve borç ödeme kapasitesini sürdürmesi öngörülmektedir.2024 yılında Şirketimiz büyüme stratejisi kapsamında açıklamış olduğu birinci safha yatırım programını başlatmıştır, Aralık 2025 sonu itibarıyla toplam 85,3 MW kurulu güce sahip hibrit GES projelerimizin ve toplam 102,2 MW RES kapasite artış projelerimizin tümü faaliyete geçmiştir. Böylece, 2025 yılının sonunda, birinci safha yatırımlarımızın tamamlanması ile Şirketimizin kurulu gücü toplamda yaklaşık 187 MW artışla yaklaşık 887 MW'a çıkmıştır. Faaliyete geçen 187 MW yeni üretim kapasitemiz 2026 yılında üretime katkıda bulunmaya ve nakit akışlarına katkı sunmaya başlamıştır.
Üretim
Yenilenebilir enerji kaynaklarından elektrik üretimi büyük ölçüde uygun meteorolojik koşullara dayanmaktadır. HES'ler, GES'ler ve RES'lerde üretilen elektrik miktarı, Şirketimizin kontrolü dışında değişkenlik gösterebilen hidroloji, ışınım ve rüzgar koşullarından etkilenmektedir.
1 Ekim 2025-30 Haziran 2026 dönemini kapsayan dokuz aylık 2026 su yılı yağışları normaline göre %30, bir önceki yıla göre %76 artış gösterirken, Türkiye genelinde dokuz aylık su yılı yağışları, son 66 yılın en yüksek seviyesine ulaşmıştır. Bölge genelinde de su yılı yağışları tüm bölgelerde normallerinin ve bir önceki yılın üzerinde gerçekleşmiştir.• HES: 1Y2026'da hidroelektrik santral üretimleri, artan yağış miktarına bağlı olarak, bir önceki yılın aynı dönemine göre %46,9 artış göstermiştir,
• GES: güneş elektrik santrallerinin 1Y2026 üretimleri, bir önceki yılın aynı dönemine göre yağışlı iklim koşullarının etkisiyle %15,3 düşüş göstermiştir,
• RES & Hibrit GES: 1Y2026'da rüzgâr elektrik santrallerinin üretimleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %36,3 artış göstermiştir. Söz konusu üretim artışına 2025 yılında işletmeye giren hibrit GES santralleri ve RES kapasite artışları yaklaşık 209 GWs katkı sağlamıştır.Bunun sonucunda 2026 yılının ilk yarısında Şirketimizin toplam elektrik üretimi, bir önceki yılın aynı dönemine göre %33,7 artışla (294,5 GWs artış) 1.168,9 GWs olmuştur. Diğer yandan 2Ç2026 üretimi 2Ç2025 üretimine göre %20,2 artmıştır.
1Y2026'da üretilen toplam 1.168,9 GWs elektrik miktarının %56'sı YEKDEM kapsamında satılırken (1Y2025: %82), üretimin kalan %44'ü YEKDEM dışında spot piyasada satılmıştır.
Aşağıdaki özet gelir tablosu açıklamaları TMS-29 Enflasyon Muhasebesi düzeltmeleri dahil finansallar üzerinden hazırlanmıştır. Bu kapsamda 1Y2025 ve 1Y2026 dönemi finansalları enflasyon etkisine göre düzeltilmiş ve yapılan endekslemelerle Haziran 2026 sonu itibarıyla ifade edilmiştir.• Satış Gelirleri: 2026 yılının ilk yarısında satış gelirleri, TL bazında 1Y2025'e göre %4,6 düşüş göstermiş ve yaklaşık 3,4 milyar TL olmuştur. Üretimdeki artışa rağmen ciroda düşüş gerçekleşmesinin temel sebebi 1Y2025'te 63,8 US$/MWh olan spot piyasadaki ortalama elektrik satış fiyatının 1Y2026'da 35,3 US$/MWh seviyesine düşmesi olmuştur.
- Şirketimizin gelir yapısı ağırlıklı olarak USD bazlıdır. 2026 yılının ilk yarısında satış gelirinin %75'i USD bazlı YEKDEM satışları kapsamında gerçekleştirilmiş (1Y2025: %86); Şirketimizin ağırlıklı olarak YEKDEM'den yararlanma süresi tamamlamış olan hidroelektrik santrallerinin ve RES ek kapasite üretimlerinin etkisiyle kalan %25'lik kısım spot piyasada satılmıştır (1Y2025: %14).• Faaliyet Karlılığı (FAVÖK): Şirketimizin 1Y2026'da FAVÖK'ü TL bazında reel olarak %14,5 düşüş göstermiş, FAVÖK marjı %48,1 olmuştur. Enflasyon muhasebesi sunum endeksi etkisi hariç tutulduğunda; düşüşün ana sebebi yukarıda açıklandığı üzere cirodaki düşüş ile üretim artışına bağlı giderlerdeki artış olmuştur. Ayrıca;
-  Şirketimizin ağırlıklı USD bazlı gelir yapısına (YEKDEM kapsamındaki satışlar) karşın gider ve maliyet yapısının ağırlıklı olarak enflasyona endeksli TL bazlı olması da faaliyet kar marjındaki daralmaya neden olmaktadır. Şirketimizin TL raporlanan gelirleri USD/TL kuru değişimlerinden etkilenirken, FAVÖK'ü ise TL bazlı enflasyondan da etkilenmekte olduğundan; enflasyonun USD/TL kurundaki artışın üstünde gerçekleşmeye devam ettiği bu dönemde faaliyet karlılığı olumsuz etkilenmiştir (30 Haziran 2026 sonu itibarı ile TÜFE artışı yaklaşık %17,8 gerçekleşmesine karşın aynı dönemde ABD$/TL kurundaki artış yaklaşık %8,6 seviyesindedir).• Net Dönem Karı: Şirketimizin 1Y2026'da net dönem karı yaklaşık 1,4 milyar TL olmuştur (1Y2025: 981,6 milyon TL). Net karda gerçekleşen artışta özetle aşağıdaki hususlar etkili olmuştur:
- 1Y2025'te 824,4 milyon TL seviyesindeki ertelenmiş vergi geliri 1Y2026'da 1,8 milyar TL'ye çıkmıştır. Ertelenmiş vergi geliri artışının sebebi, yasal mevzuatta yapılan düzenlemeyle birlikte; 2027 ve sonrasında ertelenmiş vergi varlık ve yükümlülükleri hesaplanmasında kullanılan vergi oranının %25'ten %12,5'e düşürülmesinden kaynaklanmıştır.
- Ayrıca, 1Y2025'te 279,4 milyon TL olan parasal kazanç 1Y2026'da 656,0 milyon TL'ye yükselmiştir.
- Diğer yandan, 1Y2025'te 996,2 milyon TL olan net finansal giderler 1Y2026'da 1,3 milyar TL seviyesine yükselmiştir. Artışın ana sebebi kur farkı giderlerindeki artış olmuştur.